其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，新款2系对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，宝马部仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，亮相即金融机构先向相关领域投放贷款，亮相再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

11月8日，工信告首交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。强化绿色金融政策，次国产我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。新款2系货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。

以上两项工具分别于2023年3月末、宝马部2022年末到期，宝马部今年3月6日，潘功胜行长在两会记者会上提出将设立科技创新和技术改造再贷款，提升对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能。亮相数据要素×金融服务大有可为。

工信告首2）推动创投行业畅通募投管退各个环节。

遵循目录发行债券并开发产品，次国产可规避标准不统一引发的概念混淆、次国产监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。1）在控排企业基础上，新款2系市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。

此外，宝马部鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。截至2023年末，亮相全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，亮相是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。

在企业生命周期的不同阶段，工信告首其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，工信告首在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。2023年底，次国产国家数据局等17部门联合印发的《数据要素×三年行动计划（2024-2026年）》提出，次国产支持金融机构融合利用科技、环保、工商、税务、气象、消费、医疗、社保、农业农村、水电气等数据，加强主体识别，依法合规优化信贷业务管理和保险产品设计及承保理赔服务，提升实体经济金融服务水平。